证券时报记者 黄钰霖
6月10日，2026年第三期和第四期储蓄国债（电子式）发行。值得注意的是，此次发行在渠道端有新的变化，个人养老金账户可以购买储蓄国债。这也意味着，个人养老金产品矩阵迎来扩容。
业内人士表示，这一举措既丰富了个人养老金投资品类，还有望改善养老金账户“开户热、投资冷”的局面，为养老保险第三支柱导入长期稳定资金。
首日销售火热
6月10日，证券时报记者以投资者身份致电多家商业银行了解到，储蓄国债纳入个人养老金账户后市场反响热烈。当天中午，北京一家中行网点客户经理告诉记者，该网点本期储蓄式国债已售罄，暂无额度，“国债本身热度就高，上午开售没多久额度就抢完了”。
“前几天有不少客户询问个人养老金账户购买储蓄式国债的方法，今日一早大家便通过手机银行申购，额度消耗速度很快。”当日另一家国有大行北京分行的工作人员告诉记者。
资料显示，此次发行的2026年第三期和第四期储蓄国债（电子式）均为固定利率、固定期限品种。其中，第三期期限为3年，票面年利率为1.63%，最大发行额315亿元；第四期期限为5年，票面年利率为1.70%，最大发行额385亿元。
目前，国有大行同期限定存的挂牌年化利率：三年期约1.25%，五年期约1.30%。相比之下，本期储蓄式国债（电子式）的利率具有优势。此外，叠加个人养老金账户每年最高12000元缴存额可抵扣个税的政策，该国债受到不少投资者青睐。
破解“投资冷”难题
个人养老金制度落地后，账户资金实际缴存率一直备受行业关注。如今个人养老金账户可投资储蓄国债，这被视作拉动账户资金缴存的重要抓手。
招联首席经济学家、上海金融与发展实验室副主任董希淼向记者表示，此前投资者可以选择的投资产品品种总体偏少，影响投资积极性，一定程度上存在“开户热，投资冷”现象，将储蓄国债纳入个人养老金产品范围，具有多方面的积极意义。
他表示，首先，对投资者而言，储蓄国债安全性高、收益稳定，纳入产品池后，投资者有了更多选择，个人养老金投资的积极性增强。其次，对养老保险体系而言，此举丰富了产品供给，能更好地满足不同风险偏好人群的需求，有助于提升个人养老金制度的覆盖面和吸引力。最后，对国债市场而言，个人养老金是典型的长期资金，将其引入国债市场，将为该市场带来重要的长期资金，推动国债市场高质量发展。
根据国家社会保险公共服务平台数据，截至6月10日，个人养老金专项产品总数已达1163款，包括521款专属养老保险、320款养老基金、281款储蓄产品、39款养老理财，以及最新上架的2款储蓄国债产品。
购买时应考虑
自身流动性需求
虽然个人养老金账户投资国债优势明显，但多位银行工作人员提示，投资者操作时务必要看清资金流动限制与支取规则。
银行工作人员介绍，个人养老金账户认购的储蓄国债与普通电子式储蓄国债有两大差异：一是托管账户不一样，投资养老金储蓄国债要开立专属托管账户，且该账户必须绑定个人养老金资金账户；二是资金支取规则有区别，养老金储蓄国债兑付资金划入个人养老金资金账户，资金领取使用、税收优惠都必须遵照个人养老金制度的统一规范执行。
按照最新印发的《关于领取个人养老金有关问题的通知》，自去年9月起，个人养老金领取条件进一步放宽，除达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国（境）定居等三种原有情形外，参加人遭遇大病、失业、低保等个人家庭的意外或困难时也可申请领取个人养老金。
业内人士建议，投资者利用个人养老金账户购买国债时，应充分考量自身资金流动需求，将其作为长期资产配置标的，切勿把短期备用资金转入个人养老金账户。
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